Джерело: Forbes

Світовий попит на зріджений природний газ, схоже, зростатиме завдяки зусиллям з декарбонізації по всій планеті, що призводять до відмови від вугілля. Зростаюче використання ЗПГ для живлення зростаючої кількості гіпермасштабних центрів обробки даних також має величезне значення. 

Хоча це обнадійлива перспектива для представників галузі, поточні прогнози та ринкові моделі також вказують на те, що обсягів ЗПГ виробляється більше, ніж потрібно. З точки зору поставок, світова торгівля ЗПГ зросла лише на два мільйони тонн у 2024 році, досягши 407 мільйонів тонн через обмежений розвиток нових поставок, за даними Shell. 

Хоча цей показник вказує на найнижче річне зростання попиту за 10 років, понад 170 мільйонів тонн нових поставок ЗПГ будуть доступні до 2030 року, зазначив енергетичний гігант у своїй останній оцінці ринку. 

На ринку існує занепокоєння щодо перевищення пропозиції над попитом з 2027 року, а також потенційного надлишку, який може зберігатися до кінця десятиліття, що призведе до зниження цін. 

Інвестиційний банк JPMorgan описує ринок, що наближається, як «структурно перенасичений». Банк разом з багатьма своїми колегами з Уолл-стріт, а також іншими прогнозистами, такими як Bloomberg та S&P Global Commodities Insights, висунули базові сценарії, згідно з якими пропозиція може перевищити попит на 60-65 мільйонів тонн у 2030 році, оскільки будуть введені в експлуатацію нові проекти зі скраплення. 

Очікуйте більше ЗПГ, набагато більше 

Значна частина зростання може бути пов'язана зі США. Країна перейшла від нульового виробництва ЗПГ у 2015 році до експорту майже 90 мільйонів тонн у 2024 році, тим самим спочатку забезпечивши, а потім зміцнивши свою позицію найбільшого у світі експортера ЗПГ. 

Очікується, що США також вироблятимуть понад третину світових поставок ЗПГ до 2030 року. Конкуренти Катар та Австралія також розвивають значні потужності. 

Звичайно, ніхто не може точно визначити, як ситуація буде зрештою розгортатися щороку до кінця десятиліття і далі. Це пояснюється тим, що затримки проектів та санкції можуть знизити будь-який очікуваний рівень надлишку пропозиції. 

Наприклад, гіпотетично, якщо проекти ЗПГ, що зараз будуються, будуть затримані на шість місяців до року, їхні сукупні обсяги виробництва можуть бути перенесені на пізніші роки, що призведе до різниці в 24 місяці. Однак зростаючий попит підтримує очікування галузі на плаву. 

Зростаючий попит на ЗПГ 

Невблаганний напрямок руху вантажів ЗПГ — на схід, і це є досить помітним протягом певного часу. Чотири азійські гіганти — Китай, Індія, Японія та Південна Корея — залишаються зацікавленими та інвестованими в ЗПГ як частину своєї ширшої стратегії енергетичного переходу та зниження викидів. 

Ось чому енергетичні гіганти, включаючи десятку найбільших світових виробників, не налаштовані пом'якшувати свої зобов'язання щодо ЗПГ. Напередодні Gastech, найбільшого щорічного зібрання газової промисловості, яке цього року відбудеться в Мілані (Італія), навіть багаті на нафту саудівці також сигналізують про свій намір стати силою, з якою доведеться рахуватися, коли справа доходить до ЗПГ – раніше вони здебільшого ігнорували його. 

У квітні Saudi Aramco підписала 20-річну угоду з американською фірмою NextDecade на купівлю 1,2 мільйона тонн на рік. Контракт надає саудівцям можливість продавати ЗПГ по всьому світу, залишаючи за собою право також привозити його додому.  

Угода відбулася після придбання Саудівською Аравією 49% акцій компанії ЗПГ MidOcean Energy у вересні 2024 року. Ринок уважно спостерігає за такими незначними змінами з боку саудівців та інших великих гравців енергетичного сектору. 

Різноманітність цін може мати вплив 

Різноманітні моделі ціноутворення та ліквідність у короткостроковій та середньостроковій перспективі – це інші незначні зміни, які також можуть мати тривалий ефект. До них належать контракти без кінцевого призначення, скорочення угод, індексованих на нафту, та зростання короткострокових спеціальних угод. 

Гнучкість у цьому напрямку може стати потребою часу, оскільки європейські покупці, ймовірно, матимуть менший апетит до довгострокових контрактів на ЗПГ порівняно з їхніми азійськими колегами через більш гучну соціально-політичну позицію щодо досягнення поточних цілей щодо нульових викидів. 

Це призводить Міжнародне енергетичне агентство до висновку, що попит на ЗПГ без контрактів у Європі зросте приблизно на 40% протягом 2023-2030 років, а виробники більш ніж готові обирати різні шляхи формування цін. 

І менше третини очікуваного зростання попиту з Азії до 2030 року покривається контрактами, причому Південна Корея та ринки Азії, що розвиваються, забезпечують більшу частину різниці між рівнем попиту та контрактами. 

Саме тому очікується, що частка контрактів без пункту призначення зросте до 51% до 2027 року на тлі поступового закінчення терміну дії старих контрактів з фіксованим пунктом призначення та набрання чинності нових угод з гнучким пунктом призначення, зазначає МЕА. 

Що стосується зміни умов ціноутворення, то, згідно з існуючими угодами, очікується, що частка контрактів, індексованих за ціною нафти, скоротиться з 56% у 2023 році до 52% до 2027 року та знизиться ще більше на тлі зростаючої ролі індексації газу до газу та гібридних формул ціноутворення. 

Краще ціноутворення, ймовірно, також може допомогти пом'якшити надлишок, слугуючи потенційним механізмом стимулювання попиту та навіть стимулюванням виробників природного газу до коригування пропозиції. Однак, незалежно від надлишку чи його відсутності, зміни, безумовно, відбуваються, з метою зробити світовий ринок СПГ більш гнучким та чутливим, ніж будь-коли в історії.